（原标题：牧原打响上市猪企半年报“第一枪”：扭亏为盈后降杠杆火星电竞游戏第一品牌，欠债结构进一格局整）

本文开端：时间周报 作家：周立

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8月2日晚间，“猪茅”牧原股份（002714.SZ）率先发布上市猪企第一份上半年的“得益单”。

2024年半年报涌现，牧原股份完好意思买卖收入568.66亿元，同比增长9.63%；归母净利润为8.29亿元，同比增长129.84%；扣非归母净利润为8.79亿元，同比增长131.53%。其中，二季度单季归母净利润盈利32.08亿元，牧原股份在阅历2023行业全线吃亏年后，快速完好意思扭亏为盈。

关于完好意思扭亏为盈，牧原股份在8月2日晚的功绩阐发会上暗示，主要系诠释期内生猪出栏量、生猪销售均价较客岁同期有所上升，且生猪衍生本钱较客岁同期下落。

左证此前每月流露的生猪销售简报，从出栏量来看，2024年上半年牧原股份出栏生猪3238.80万头，同比增长7%，其中商品猪2898.20万头，仔猪309.30万头，种猪31.20万头；从生猪销售均价来看，则举座呈现颠簸上行趋势并逐月上升，从1～2月的13.84元/公斤涨至6月的17.73元/公斤，区间涨幅28.11%；从能繁母猪存栏量来看，在猪价回暖的上半年里，牧原来年6月末的能繁母猪存栏为330.90万头，与客岁同期（303.20万头）比较有所提高。

7月10日，牧原股份曾暗示，其6月生猪衍生鼓胀本钱接近14元/kg，比较5月下落了0.30元/公斤傍边，同期自2024年以来，其断奶仔猪本钱逐月下落，6月份降至270元/头傍边。

牧原股份董秘秦军在会议上暗示，年头的生猪衍生本钱受疫病的影响有阶段性上升，公司实时归来劝诫、优化照应措施，上半年各项分娩目的迟缓改善，生猪衍生鼓胀本钱呈下落趋势。公司2024年6月的生猪衍生鼓胀本钱接近14元/kg，比较1～2月平均生猪衍生鼓胀本钱下落约1.80元/kg，其中分娩得益改善及期间用度裁减孝敬60%傍边，饲料本钱下落孝敬40%，展望后续分娩得益改善在举座本钱下落中的占比会进一步提高。

“我慑服下半年降本的孝敬比例应该还会往这个所在发展，下半年的降本主要在健康照应措施的迟缓落地和收效。同期，最近这半年公司在抓续推动一线薪酬照应有野心的落地以及技艺有野心的细化，当今来看趋势还是可以，慑服下半年还有（计议措施落地），人人还能看到咱们不绝朝着年头提议的主见去致力。”

关于薪酬照应有野心落地，秦军诠释说念，本体上是通过诡计让一线职工明晰了解平时的分娩行动和经由目的与所饲养批次最闭幕算利润的关连，以及跟每个月的每个批次结算工资的关连。“但愿通过这些措施让职工有能源把分娩作念得更好，也能明晰了解分娩得益改善与提高其收入的影响。”

不外在衍生业务毛利率增至8.13%的同期，牧原股份的宰杀、肉食业务毛利率下落至-0.42%，同比减少1.41个百分点。左证半年报，收尾2024年6月末，牧原股份共投产10家宰杀厂，投产产能为2900万头/年，宰杀业求完好意思营收99.81亿元。

秦军暗示，宰杀上半年草率吃亏5亿元，一季度和二季度吃亏金额差未几，这个水平并莫得达到预期，并但愿下半年宰杀能在此基础上有更好的弘扬。“其实这两年并莫得出现什么新的问题，一直在措置此前提过的问题，里面即是运营问题，外部即是客户总量导致的开工率问题，以及客户结构导致的家具结构及附加值的问题。这些是将来几年总共宰杀板块的中枢职责。”

牧原股份暗示，后续公司会积极拓展宰杀肉食业务的销售渠说念，抓续优化客户结构与家具结构，通过加大在数字化智能化方面的研发参预，来提高分娩后果与运营效运营智力，增强宰杀肉食业务的盈利智力。

图片开端：牧原股份2024年半年报

关于将来猪价趋势，中国农业科学院北京畜牧兽医磋磨所磋磨员朱增勇在接管时间周报记者采访时暗示，下半年猪价可能会保抓在相对较高水平。秦军则暗示，（2025年猪价）还要聚首下半年（生猪衍生）情况来看，但总体来看，还不至于一下子就回到行业本钱线以下，出现全行业吃亏，当今来看该可能性不大。

值得贯注的是，诠释期内，牧原股份计议看成产生的现款流量净额为154.74亿元，上年同期为-10.44亿元，同比增长超1582%，其中第二季度向上了100亿元。

同期，牧原股份钞票欠债率进一步下落，收尾二季度末为61.81%，较一季度末下落了1.78个百分点，货币资金余额为203.60亿元。从借款结构来看，牧原股份第二季度末的短期借款比第一季度末减少76.48亿元，同期长期借款在上半年处于逐季增多的现象，从2023年末的98.63亿元增至6月末的111.23亿元。

对此，秦军暗示，这是左证银行授信投放作念了欠债结构转念，但公司将来总所在是先裁减总杠杆水平，然后再转念（欠债）结构。

不外，固然当今扭亏为盈、欠债率有所下落，可是牧原股份并莫得聘请分成，部分投资也在热心牧原股份的分成贪图。对此，秦军暗示，“分成是股东长期答复的一个病笃构成部分，咱们笃定会杰出醉心。但人人可以看到，跟着这几年咱们诞生速率减速火星电竞游戏第一品牌，盈利之后的现款用途最初用于降杠杆，然后在符合的时刻，咱们会左证公司的运营均衡运营的需乞降股东的答复这两方面。”